（原标题：Q3利润承压 保隆科技臆想四季度事迹有望改善丨不雅车论链）

21世纪经济报谈记者 邓浩 上海报谈

空气悬架行为汽车智能化带给用户强感知的硬件确立，连年来由造车新势力引颈，浸透率马上上行，原土厂商市占率也随之陆续提高。

保隆科技是原土空气悬架龙头，盖世汽车研究院整理的结尾销量数据裸露，本年前8个月，保隆科技以74,155套装机量占有22.2%的商场份额。但受配套车型的销量波动影响，本年Q3并未带来彰着营收增量。

10月30日，保隆科技发布三季报，Q3达成营收18.43亿元，同环比永诀上升19.75%、8.34%；归母净利1.00亿元，同比下降35.21%，环比上升24.87%。

“主要原因是本年有较高的股权引发用度，三季度有3421万元。四季度股权引发用度的影响将迎来拐点，单季用度影响只消1300多万元。此外，由于旧年同期咱们不竭了一些股权投资以及国际冲回了一些赔付款，酿成旧年基数较高，导致本年利润同比下降，但从环比来看，各项业务齐还在庄重增长。”10月31日，保隆科技相关认真东谈主在投资者相同会上讲解。

收尾收盘，保隆科技股价下降1.21%，报38.32元/股。

收入结构导致毛利率下降

从季度发扬来看，保隆科技的销售毛利率有所下滑，从25.08%下降至24.60%。面前整车竞争热烈，压低本钱动机强烈，一经有不少零部件供应商在三季度受到特等降价的压力。

对此，前述认真东谈主示意，“三季度毛利率环比有一定的下降，主要如故由于收入结构的变化。从上半年以来，咱们的国内收入一经进步了国际，占集团合座50%以上。收入的增长引擎，尽头是胎压以及处在成长阶段的空悬、传感器和智能驾驶，相较于以前的高毛利业务，比如国际后商场而言，毛利率细目是更低的。”

据了解，在三季度，保隆科技的空悬业务中，一些新产物比如供气单位一经初始孝敬收入，诚然自研的打气泵一经落地，但面前插足量产阶段的供气单位如故使用外采的威伯科和AMK的打气泵，是以毛利率相对会低一些。

此外，海运脚的上行亦然酿成毛利率下降的费事成分。

该认真东谈主示意，“三季度，本钱端的海运脚如故处于偏高位置。7月底到8月初，北好意思航路以及欧洲航路，运价均达年内高点，8月下旬初始，海运价钱出现震憾着落，10月的情况来看，40尺的集装箱到北好意思的运价基本回落到8000好意思元以下，较本年高点下降进步25%。到欧洲的集装箱运价一经下降到5000好意思元以下，较7月的高点着落进步40%。四季度运脚的情况应该会有彰着的好转，咱们也在积极争取收回前三季度产生的逾额运脚。”

臆想来岁空悬营收有彰着晋升

空悬由于不错为用户提供更好的操控性和爽直性，成为整车厂互异化竞争的效率点，价钱带也陆续下千里，商场浸透率程度加快。

据盖世汽车研究院最新统计数据裸露，本年前8个月，国内标配空气悬架的新车销量约为33.6万辆，浸透率达2.6%。

“咱们里面臆想，2026年空气悬架在国内乘用车的商场浸透率应该会进步15%，之后跟着更廉价的车型加配空悬，浸透率还会有更好的增长。”前述保隆科技认真东谈主判断。

关于面前的空悬业务情况，该认真东谈主示意“（本年Q3）从空悬来看，如故因为配套项主义销售量波动，莫得达到相称彰着的收入晋升。然则咱们和华为智选的爆款车型，一经在三季度末、四季度初初始量产，从面前的排产数字和客户对外公布的大定数字来看，这个量是有冲击力的。臆想四季度以及来岁各个季度空悬收入，应该会较本年前三季度会有彰着的跃升。”

此外，记者在保隆科技投资者相同会上获悉，关于空气弹簧样貌，本年9月初，保隆科技一经拿到了某家欧洲豪华品牌车厂的量产车型。同期其自研的空气压缩机和CDC减震器产线，已于6月中旬初始规画，况且一经下单，臆想来岁一季度产线不错跑通，达到量产下线现象。

华泰证券研报示意开云体育(中国)官方网站，9-10月保隆科技新公告获取5个空悬样貌定点，量产后年均孝敬营收增量约4.4亿元，其中达成了对欧洲客户的冲突。而且保隆科技陆续晋起飞悬产物的中枢零部件好处率，通过制造降本有望夯实自己发轫上风，抓续开释空悬业务成长性。