（原标题：三重拐点 中药现设立窗口期 借助主题基金布局或一本万利）开云官网切尔西赞助商

自2021年行情运转以来，中药板块历经策略催化、国转业情、抗疫孝敬等首要事件，中药行业在2023年二季度迎来商场投资热诚高点。历经2023年下半年以来板块回调，中药行业在2024年一季度再次迎来功绩、持仓、策略三重拐点。

功绩、持仓、策略三重拐点重迭

从功绩来看，2023年四季度以及2024年一季度中药板块在伤风发热相关用药的带动下，呈现快速增长，2023年四季度至2024年二季度行业增速差别达到13.5%、15.4%和13.8%。从盈利才调上看，由于高毛利产物占比进步，2023年一季度毛利率水平曾经达到46.1%的峰值水平。跟着2024年一季度功绩落地，一季度58家样本公司中药行业收入953.5亿元，同比下滑0.8%，但环比增长12%，呈现底部朝上。

从基金持仓情况看，中药板块持仓量触底反弹。中药板块从2023年二季度持仓量达到高位之后继续着落至2023年四季度，2024年一季度出现反弹迹象。驱散2024年一季度，医药基金持仓中药板块占总体边界比例为6.96%，环比增长0.04pp，持仓边界达到145亿元，中药板块持仓量仅次于化药制剂板块。

在非医药基金持仓量上，中药板块持仓量达到86亿元，持仓占比达到0.25%，持仓占比名秩序五。中药行业合座分成率水平相对较高，国有企业纠正继续激动，对于非医药基金来说仍然具有较高的投资引诱力，有望进一步进步持仓占比。跟着筹码出清，二季度功绩舒缓确立，医药基金有望在持仓量上进一步进步。 

从策略来看，其利空影响舒缓出清，基药、医保等策略继续利好。院内端患者问诊量舒缓收复，展望院内端中药有望实现收复。2024年也有望迎来新一轮基药目次休养，政府办下层医疗卫祈望构、二级公立病院、三级公立病院基本药物配备品种数目占比原则上差别不低于90%、80%、60%，推动各级医疗机构变成以基本药物为主导的用药形态，优化和表率用药结构。合座来看，参预基药目次的药品数目在不停加多，中成药占比继续进步。 

中药细分三个标的值得看好

第一,看好品牌中药提价放量。中药销耗品具有医保免疫属性，在顽抗翌日医保策略风险上上风显耀。品牌OTC具有强品牌，提价具有较强的客户基础和品牌基础，好像继续不停开释功绩。在销耗复苏布景下，中药销耗品量价王人升趋势向好。稀缺名贵中药材始终的供不应求导致价钱呈现上升趋势，跟着抗疫带来需求量加多，中药材合座价钱实现上升。

第二，看好基药目次休养及医保策略利好相关个股。院内端跟着中药利好策略不停达成。（1）从需求上来看，证明《“十四五”中医药发展规划》，我国将鼎力进步中医医疗做事机构质地，扩大中病院数目，不停炫耀东说念主口老龄化带来的中医药行业需求；（2）从供给端来看，国务院发布《中医药振兴发展首要工程实际决策》，提议对于中医药东说念主才、中医药文化、中医药协同发展等首要步骤。中药翻新药也在二十大促进中医药传承翻新发展的野心策略引颈下，迎来快速发展；（3）医保策略助力中医药行业快速发展，包括《对于医保复旧中医药传承翻新发展的指点主见》和《对于医保复旧中医药传承翻新发展的指点主见》。连年来，在加速中医医疗机构和中药纳入医保支付范围上不错看到有首要利好，加速院内端放量增长。

第三，看好国企混改开释红利，高股息具备退缩属性。中药行业国企混改以及公司处置改善加速激动，（1）国企混改下引入新股东为公司发展注入新的活力，许多伏击国企正不停长远激动国企混改，将进一步进步处置水平；（2）不少国企接踵推出股权激发，极盛开释职工积极性，跟着积极主动的纠正策略提高效果。

从基金角度看，当今全商场的中药主题基金未几，迄今仅有1只主动和1只被迫产物。前海开源中药询查精选是一只主动经管型的中药主题性基金，合适但愿主持中药阿尔法收益的投资者。鹏华中证中药交游型开放式指数证券投资基金（159647）以及纠合基金A/C（016891/016892）产物，综合追踪中证中药指数，该基金不错行为投资中药板块的利器。由于场内边界较大且场内交游活跃，它受到专注于中药行业投资者的平凡原宥。　

（作家系鹏华中药ETF基金司理。文中所提基金仅为例如开云官网切尔西赞助商，不行为营业推选。）